近期，花旗、中信证券、招商证券等多家机构相继发表研报，关注曹操出行(2643.HK)中期财报表现，均维持看好评级。

花旗维持曹操出行“买入”评级，看好曹操出行高于行业的增长率，在定制车方面与吉利合作的相对低成本运营模式，并判断公司将在吉利体系Robotaxi的长期增长中受益。

招商证券维持“增持”投资评级，认为公司2026 上半年收入增势稳健，全年有望保持快于行业的稳健增长。研报指出，曹操出行盈利能力逐步改善，主要受益于品牌知名度提升带来的规模经济效益，以及曹操大脑持续运用AI技术优化算法提升司机调度效率与用户补贴分配效率，带来运营效率提升。

中信证券维持“买入”评级，研报指出，公司核心出行服务收入保持稳健增长，盈利能力继续向好，并援引公司业绩会信息表示，曹操出行未来经营重心将从以规模为先逐步转向可持续的盈利性增长，在保持增速高于行业平均水平的同时，更加重视利润质量。

在长期增长空间上，几家机构均聚焦RoboX战略的落地进展。截至2026年6月末，曹操出行已部署140辆第二代Robotaxi用于规模化测试及运营，7月杭州进一步开启无人化测试及运营，Robovan于长沙启动试运营。

中信证券认为，公司在网约车时代积累的城市牌照、运力管理及重资产运营能力有望向无人驾驶时代复用，叠加吉利体系的整车能力，三位一体闭环有望成为Robotaxi规模化运营阶段的重要竞争壁垒，有望在共享出行市场的时代变革中实现可观增长与变现空间。

招商证券还提到，公司计划与下半年在国内和海外部署更多Robotaxi车辆，并继续探索结合Robotaxi能力与低空飞行器的天地空一体化智能出行模式，看好公司三位一体战略优势下，Robotaxi 业务成长及盈利空间广阔。

国际化业务将成为曹操出行增量成长曲线。花旗继续看好曹操出行RoboX战略和海外布局。目前，曹操出行已在阿联酋建立合作伙伴关系以部署Robotaxi项目，同时与八达通在香港成立合资公司，利用该城市作为关键验证市场。

中信证券进一步指出，公司以中国香港和阿布扎比分别作为右舵、左舵市场的重要验证场景，有望检验三位一体解决方案在不同道路环境、监管体系及用户需求下的泛化能力。长期来看，依托吉利在全球的汽车品牌、生产制造及经销商网络，公司有望以本地化生产及合作运营模式降低海外开城成本，加速RoboX业务走向全球。